En späd bladrosett sticker upp intill lord Kitcheners gamla bostad vid Carlton Gardens i London. En vårvind leker med träden utanför Institute of Government Studies, men inne i huset råder iskyla.

”Det här är min bästa skräckgraf. Om ni trodde att det skulle räcka med några tuffa år under Cameron tror ni fel. Vi kommer att behöva skära både djupt och brett i den offentliga sektorn fram till 2020. Och då smäller pensionsbomben.”

Presentationen görs av Sharon White, en elegant kvinna som ansvarar för ”public spending” vid det brittiska finansministeriet. Åhörarna, i huvudsak seniora tjänstemän inom offentlig sektor, ger ett sammanbitet intryck. Ändå är ämnet för konferensen framåtsyftande: Kan akuta besparingar nu leda till en mer hållbar välfärd om tjugo ...